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与此同时，没有境外IPO计划的中小规模房地产开发企业，也遭遇到来自大洋彼岸次贷危机的“寒流”。在北部某二线城市的杨先生（化名），旗下有多个地产项目，其中以商业地产为主，此前已与两家外资投行达到投资合作的意向，向由于次贷危机的影响，两家外资投行近期都已向他表示，将缩减投资额。

这一变故使他不得不临时再寻找另外一笔资金。但他仍然将资金的来源严格限定于外资，甚至表示：“国外的热钱也不要紧，我们有办法以合法渠道把钱汇入国内。”实际上，在此之前，国内大多数专家学者都认为，次贷危机并不会波及到内地。但是，恒大地产IPO受阻，已基本可以确定是受到美国次贷危机的波及。

花旗银行副总裁蔡金强亦表示，内地并不可能与美国次贷危机完全分开，“即便不考虑全球化的因素，资本市场的氛围以及市场的购买力，实际上都是相互联系并互相影响的”。只不过对内地的影响有一定的滞后性，美国次贷危机在去年9月时已经爆发，但一直到现在，才对内地产生明显的影响。

刘小华的观点却与蔡金强不同，她认为，次贷危机主要是对投行等金融机构影响较深，但目前内地商业物业的需求主力并非是投行这样的机构，而是主要集中于商业、IT、保险以及制造业等行业，因此对内地的租赁需求并没有明显的影响。

但与内地邻近的几个市场传来的消息仍难以令人心安。在美国减息效应的影响下，香港楼价自去年底开始大幅上涨，因此推动一些境外基金今年初开始趁高离场。新加坡政府投资公司（GIC）和摩根士丹利都已经开始将其手中的香港物业套现。

据了解，GIC在大半年前已经在市场上放售位于香港的中远大厦15层全层办公楼面。摩根士丹利目前也在为其位于中环皇后大道139号的23楼整层办公楼寻找买家。内地的情况也有些微妙，除了瑞安建业又计划将北京的圣元中心和大连希望大厦出售，李泽楷旗下的盈大地产（0432.HK）也宣布，正与有意向的买家商讨出售其位于北京盈科中心的股权。

与此同时，也有更多的外资正虎视眈眈，急于进入国内市场。据林国东介绍，虽然在限外政策下，外资进入国内投资房地产市场显得较之前更为谨慎，但他表示，现在咨询内地业务的私募基金的流量，其实没有减少，而规模大多集中在5000万美元左右，来源仍以欧美地区的居多。

在麦格理、高盛、基汇资本先后将所持的中国物业套现后，最早进入中国房地产市场的海外基金摩根士丹利仍执着于中国市场，其去年在上海收购的多幅住宅楼项目，近期都已陆续以酒店式公寓的面貌推向市场。

令人担忧的是，已有数十家内地房地产企业因恒大地产搁置在港上市不得不相应将上市计划延后，这些企业在融资受阻的情况下，将相应推迟旗下房地产开发项目的投资进度，必将在一定时期内造成供应量的减少。一面是外资持续流入的内地房地产市场，一面是受融资压力而被迫放缓的供应节奏，充沛的需求资金与紧缩的市场供应之间或许又将上演一幕房价畸形上涨的高潮。